玉龙股份：开年首家主动退市企业，是良心发现还是另有隐情？

引言

当黄金坐上火箭，玉龙却开始“挖坑”？

最近全球资本市场在忙啥？答：抢黄金！ 国际金价冲破3000美元/盎司，国内金店价格飙到“一天一个价”，连菜市场大妈聊天的开场白都变成了：“你金镯子买了吗？”

可就在这“黄金比白菜还好卖”的魔幻时刻，A股黄金板块的“优等生”玉龙股份（601028），突然甩出一纸公告：“各位股东，咱们江湖再见，我要退市了！” 还是A股2025年首家主动退市的公司。

这操作直接把股民看懵了：别人家的金矿在疯狂产金，玉龙的金矿却在疯狂“产债”？金价涨得越欢，玉龙亏得越狠？这剧情比《华尔街之狼》还离谱毕竟电影里可没教人“如何在黄金牛市里把公司开进退市坟场”。

更魔幻的是，公司一边喊着“保护中小股东”，一边给散户发“逃生舱门票”，大股东却悄悄把核心资产裹成了“木乃伊”（被司法冻结版）。

今天我们就来扒一扒：这家号称要“保护你”的公司，到底是在给你递降落伞，还是在你脚下挖坑？是资本市场的“壮士断腕”，还是一场精心策划的“金蝉脱壳”？

提示：下文可能出现“钱包缩水”“糖衣炮弹”“荒野求生”等危险动作，请系好安全带观看

退市真相：是“钱包缩水”还是“债台高筑”？

玉龙股份退市的理由很直白：“穷，真的穷！” 公司现金流像被吸干的金矿，去年三季度现金净流出22.71亿，账上5.26亿的存款，却背着9.26亿的短期借款，活脱脱一个钱包缩水，信用卡刷爆吃饭用花呗的打工人既视感。

更惨的是核心资产被冻结，银行存款84万、4.3亿债权，连陕西和辽宁的矿业股权也遭司法查封，仿佛“家里值钱的东西全被债主贴了封条”。海外也没消停，澳洲子公司欠下850万澳元收购款，还被税务局约谈766万欠税，简直是“国内国外，双线挨锤”。

至于金矿业务？玉龙旗下澳洲帕金戈金矿听着高大上，但设备老化、环保问题缠身，陕西的钒矿还要再砸5-6亿，结果金价涨了，玉龙却像“扛着金锄头挖了个坑”。

当然或许有聪明的吃瓜群众会问，公司既然吃饭都困难了为什么卖掉一些金矿呢？这个咱们也不懂，嗯不懂~

补偿机制：股东的“黄金降落伞”还是“糖衣炮弹”？

退市归退市，玉龙倒是给中小股东发了张“逃生券”：控股股东济高资本以13.2元/股的价格回购股票，比停牌前的13.04元还高，乍看像是“临走前发个红包”。

但细想之下，这“红包”可能是个甜蜜陷阱；首先是逃生舱容量有限，济高资本只回购70.62%的流通股，剩下近30%的股东若错过4月16日的股权登记日，就得跟着玉龙去新三板“荒野求生”。

还有就是金矿”变“矿渣”的风险，退市后玉龙能否解决债务、恢复经营？公告里只说“努力控制成本”“拓宽融资”，听着像极了老板画大饼时的“下次一定”。

难怪有网友吐槽：“这哪是保护股东？分明是怕散户集体砸盘，先给颗糖堵嘴！”

玉龙退市，表面看是“为保护中小股东”，但深扒一层，疑点重重：

1. 大股东“精准撤退” 济高资本持股29.38%，若回购顺利完成，持股比例可能飙升，退市后若公司重整成功，大股东才是最大赢家。

2. A股混不下去，新三板就能翻身？”新三板流动性差，散户想卖股？怕是得“挂单等到花儿都谢了”。

3. 黄金风口为何不借势？金价涨破天际，玉龙却说自己“现金流恶化”，莫非挖的是“假金矿”？

回头看看，玉龙股份明明是快混不下去的公司，市值还是百亿，大股东却要主动退市花大几十亿回购，仔细想想怎么感觉都是不对劲的样子呢？

结尾：退市不是终点，而是资本市场的“照妖镜”

玉龙退市，看似是中小股东的“保护伞”，实则是A股生态的又一记警钟。当一家公司靠“画饼”撑市值，靠“拆东墙补西墙”续命，最终只会沦为资本游戏的牺牲品。

至于散户？记住这句真理：股市有风险，别把逃生舱当诺亚方舟！毕竟，在资本的牌桌上，你只是在桌上，而庄家确实收割你的那位。

玉龙的退市更像一场“金蝉脱壳”，用短期补偿掩盖长期经营困局。

如果你是玉龙股东，你会选择拿钱跑路，还是赌一把退市重组？评论区见！

全文完

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